Hello everyone,

An Headlink-Partners selection of articles (in English and in French) from last week on Capital Markets, Asset Management and more.

The next Pick of the Week will be released in January 2nd.

I wish you a happy new year and Merry Christmas!

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Capital Market

• France house of the year : Société Générale (SGCIB is still doing very well with its Structured Products franchise. It’s a huge asset with less and less challengers)
• November 2016 SEF review in the US (higher volumes in November with a market concentrated around 5 main platforms: Tradeweb, Bloomberg, ICAP, Tradition, Tullet)
• US derivatives regulator to move on from Dodd-Frank under Trump (CFTC should be more flexible with a focus on new technologies like AI or Blockchain)
• Basel IV, a policy choice (new rules validated in Santiago jeopardize the European banking model. Unfortunately it will reduce once again their ability to finance the European economy)
• UniCredit taille dans ses effectifs et augmente son capital (plan choc pour relancer la banque italienne mais avec suffisamment d’ambitions pour réussir)
• Margin rules may shift OTC trading (higher costs should trigger a shift to cleared derivatives)

Asset Management and Private banking

• UniCredit sell Pioneer Amundi for more than $4,2 Billion (huge move for Amundi even if the price paid is quite high. The integration won’t be easy but Amundi keeps on growing in a depressed industry)
• Amundi : l’acquisition de Pioneer conforte notre positionnement de leader européen (Amundi devient le 8ème Asset Manager mondial avec cette opération. Les 180 millions de synergies attendues devraient encore renforcer la compétitivité de l’ensemble)
• Large Investors pulled $350 Billion from active equity funds (and the winners are bond funds and ETFs…)

Digital and Fintechs

• Design de nos vulnérabilités : la Silicon Valley est-elle à la recherche d’une conscience ? (la création d’interfaces addictives commence à faire débat. Vers une approche plus éthique et plus durable ?)
• La technologie du Chatbot s’inscrit clairement dans l’ère du conversationnel (Retour intéressant de Free sur un sujet qui devient de plus en plus chaud)
• R3 four flew: what’s driving banks to fee blockchain’s consortium? (maybe too big to work? It’s a challenge to make this kind of consortium work)
• Le conseil en management n’échappera pas à l’uberisation (pas si simple, ce métier nécessite confiance, connaissance métier et capacité à intervenir avec des dispositifs de plusieurs consultants)
• « Lâchée » par la MAIF, Morning pourrait fermer avant Nöel (d’autres Fintech seront dans cette situation d’ici quelques mois, une fois les financements du 1er round épuisés. Notons l’attitude ambigue du patron de Morning dans une stratégie de fuite en avant après un manquement grave justement relevé par l’ACPR)
• The Future of Digital Banking (good proof of concept for a banking chatbot)
• Paris en passe de devenir la capitale européenne des start-up devant Londres

Management

• Du mythe de la maîtrise de soi, à celui du bien-être et de la réussite individuelle (autant de choses qui ne dépendent pas totalement de nous. Accepter notre finitude et nos limites serait une bonne chose pour évacuer stress et frustrations)
• 7 conseils pour être plus productif au travail (quelques bonnes pratiques à retenir)

Réglementation

• EBF asks Basel Committee to respect G20 mandate (European banks want to avoid additional capital requirements)
• L’AFG se dresse contre la réglementation PRIIPs (le suspense touche à sa fin, les standards techniques seront publiés pour Noël)
• PRIIPs: KIDding me softly (quelles évolutions attendre de la nouvelle version des standards techniques ?)
• Direction sur la Distribution d’Assurances : vigilance à tous les étages (bonne synthèse sur les points clés de la réglementation)
• Quels grands challenges pour l’assurance en 2017 ? (bonne synthèse sur les grands enjeux pour le secteur de l’assurance)

Vincent Moreau

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